Discurso del gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, por 73 aniversario de la institución

23 de octubre de 2020

Hoy es un d√≠a especial para todos los bancentralianos, ya que conmemoramos el septuag√©simo tercer aniversario de la creaci√≥n del Banco Central de la Rep√ļblica Dominicana como el ente emisor del peso dominicano y ejecutor de las pol√≠ticas monetaria, cambiaria y financiera. Al cumplir cada d√≠a con su mandato constitucional y legal, de preservar la estabilidad de precios y velar por el buen funcionamiento del sistema financiero y de pagos, el Banco Central demuestra su compromiso con el desarrollo de la naci√≥n, al igual que todos los que formamos parte de esta gran familia.

En lo personal, deseo expresar mi gratitud a Dios, por permitirme continuar en salud al frente de esta prestigiosa instituci√≥n, en la que he puesto alma y coraz√≥n durante la mayor parte de mi vida adulta, en la b√ļsqueda incesante de la estabilidad y el crecimiento econ√≥mico dominicano.

Asimismo, perm√≠tanme manifestar mi agradecimiento al excelent√≠simo se√Īor presidente de la Rep√ļblica, Luis Abinader, por la gran distinci√≥n y confianza que me ha dispensado, en momentos tan complejos y dif√≠ciles para la econom√≠a dominicana y el mundo, al confirmarme por un nuevo per√≠odo como Gobernador del Banco Central; responsabilidad que asumo con la misma determinaci√≥n y entrega con las que he desempe√Īado el cargo durante m√°s de dos d√©cadas.

Del mismo modo, quisiera especialmente agradecer a mi esposa Fior y mi hijo H√©ctor Manuel, a mi adorada madre y mis hermanos, por su amor incondicional y sus consejos, por acompa√Īarme, comprenderme y apoyarme siempre en el cumplimiento de mis responsabilidades frente al pa√≠s, a pesar del alto sacrificio familiar y personal que √©stas demandan.

Ciertamente, la labor realizada por el Banco Central, bajo el liderazgo de los honorables miembros de la Junta Monetaria, es el resultado del trabajo mancomunado de sus funcionarios y empleados; quienes laboran sin descanso largas horas, inspirados en una mística de excelencia que nos permite alcanzar los objetivos institucionales, en línea con los mejores intereses de la sociedad.

Como es tradici√≥n, y en cumplimiento con la pol√≠tica de transparencia y rendici√≥n de cuentas del Banco Central, presentar√© los principales indicadores sobre el desempe√Īo de la econom√≠a del a√Īo en curso y las perspectivas de cara al pr√≥ximo a√Īo. En esta ocasi√≥n, no puedo negar que lo hago conmovido por los efectos devastadores que ha tenido la crisis sanitaria sobre la humanidad y de manera particular, sobre nuestro pa√≠s, en materia de salud, producci√≥n, empleo, turismo, educaci√≥n, cultura, en fin, pr√°cticamente en todos los sectores y actividades.

La realidad es que gran parte del mundo ha entrado en recesi√≥n y los hacedores de pol√≠tica a nivel global nos hemos visto retados a dise√Īar y ejecutar nuevas estrategias que permitan aliviar la carga de aquellos segmentos de la poblaci√≥n m√°s afectados por la pandemia. Este gran desaf√≠o se ha asumido con firmeza, decididos a reencausar nuestras econom√≠as por la senda del progreso y la prosperidad, pues como dijo el gran Albert Einstein:¬†‚ÄúEs en las crisis que nace la iniciativa, los descubrimientos y las grandes estrategias.‚ÄĚ

Entorno internacional, política monetaria e inflación

Luego de una fuerte contracci√≥n de la actividad econ√≥mica en el segundo trimestre de este a√Īo, una gran parte de las econom√≠as del mundo iniciaron un proceso de reapertura gradual creando las condiciones para una recuperaci√≥n moderada de los sectores productivos. El impacto de esta decisi√≥n qued√≥ reflejado en el √ļltimo Informe de Perspectiva Econ√≥mica Mundial del Fondo Monetario Internacional (WEO, por sus siglas en ingl√©s) que moder√≥ su proyecci√≥n de ca√≠da de la econom√≠a mundial para 2020, de 4.9 % en junio a 4.4 % en octubre.

En el caso de los Estados Unidos de Am√©rica, nuestro principal socio comercial y financiero, las perspectivas econ√≥micas del FMI indican que el producto caer√≠a 4.3 % en t√©rminos reales, una importante correcci√≥n respecto del 8.0 % previsto inicialmente. Por otro lado, la Zona Euro, donde un gran n√ļmero de pa√≠ses experimenta una segunda ola de la pandemia, estar√≠a contray√©ndose en 8.3 % en 2020. En lo referente a Am√©rica Latina, se estima una reducci√≥n de 8.1 % influenciado por los pa√≠ses de mayor tama√Īo como Brasil, M√©xico, Argentina, Colombia y Per√ļ, que en conjunto han registrado m√°s de 9 millones de contagios.

En esta coyuntura desafiante, la mayor√≠a de bancos centrales del mundo han asumido posturas marcadamente expansivas, y en este proceso Rep√ļblica Dominicana no ha sido la excepci√≥n. De manera oportuna y desde el inicio de la crisis, el Banco Central dise√Ī√≥ y ha implementado el plan de est√≠mulo monetario m√°s amplio de toda la regi√≥n de Centroam√©rica y el Caribe. De esta manera, ha orientado sus esfuerzos en proveer liquidez al sistema financiero, a fin de garantizar el flujo del cr√©dito hacia los sectores productivos, en condiciones de plazos y tasas de inter√©s m√°s favorables, particularmente para la micro, peque√Īa y mediana empresa, tratando de preservar el empleo y de proteger los ingresos de los hogares m√°s vulnerables durante la crisis sanitaria.

En efecto, desde marzo del presente a√Īo el Banco Central ha reducido la tasa de inter√©s de pol√≠tica monetaria¬† en¬† 150¬† puntos¬† b√°sicos, de 4.50 % a 3.00 % anual, su nivel hist√≥rico m√°s bajo; a la vez que decidi√≥ estrechar el corredor de tasas de inter√©s, disminuyendo la tasa de la facilidad permanente de expansi√≥n de liquidez (Repos a 1 d√≠a) de 6.00 % a 3.50 % anual, mientras que la tasa de los dep√≥sitos remunerados (Overnight)¬† se¬† redujo¬† de¬† 3.00 % a 2.50 % anual.

Asimismo, se puso a disposici√≥n de las entidades de intermediaci√≥n financiera unos RD$190 mil millones (m√°s de 4 % del PIB), de los cuales RD$60 mil millones corresponden a repos hasta un a√Īo que funcionan como una l√≠nea de cr√©dito revolvente para el sistema financiero; y RD$130 mil millones provienen de la liberaci√≥n de encaje legal, de ventanillas para el financiamiento a sectores estrat√©gicos y de la facilidad de liquidez r√°pida. Esta √ļltima permite la reestructuraci√≥n de cr√©ditos para los deudores que han sido afectados por el cierre temporal de actividades, con menores tasas de inter√©s y mayor plazo. A la fecha, de los RD$130 mil millones disponibles se han desembolsado unos RD$123 mil millones (95 % del total) a m√°s de 50 mil beneficiarios.

En adici√≥n a estas medidas monetarias y financieras para combatir los efectos econ√≥micos del COVID-19, el Banco Central de manera proactiva gestion√≥ ante el Fondo Monetario Internacional el desembolso de unos US$650 millones a trav√©s del Financiamiento R√°pido, instrumento que este organismo multilateral puso a disposici√≥n de los pa√≠ses en la actual coyuntura. Este monto, equivalente al 100 % de la cuota del pa√≠s, ha sido utilizado para fortalecer las reservas internacionales y para apoyo presupuestario de las pol√≠ticas p√ļblicas del Gobierno.

Debo informarles, que las referidas medidas han sido sumamente exitosas en flexibilizar las condiciones monetarias. Cabe destacar que desde que se tomaron las primeras decisiones, se ha producido una disminuci√≥n de m√°s de 300 puntos b√°sicos en el promedio ponderado de la tasa de inter√©s activa de la banca m√ļltiple, la cual pas√≥ de 13.28 % en marzo a 9.95 % en septiembre, as√≠ como los pr√©stamos netos al sector privado en moneda nacional presentan un crecimiento interanual de 10.4 %, uno de los m√°s altos de Am√©rica Latina.

Dado que recientemente distintos medios han rese√Īado el alza de precios de productos de la canasta b√°sica, quiero ser enf√°tico de que se trata de presiones transitorias en algunos alimentos de alta ponderaci√≥n en la misma, las cuales est√°n relacionadas con el impacto rezagado de factores medioambientales como la sequ√≠a y el paso de las tormentas tropicales Isa√≠as y Laura, que afectaron la productividad y la oferta en el mercado de varios rubros. En efecto, la inflaci√≥n acumulada durante los primeros nueve meses del a√Īo fue 3.74 %, mientras la inflaci√≥n anualizada a septiembre se situ√≥ en torno al l√≠mite superior del rango meta de 4.0 % ¬Ī 1.0 % y se espera que se mantenga en promedio dentro de dicho rango en el horizonte de pol√≠tica monetaria.

Sector real

Estoy convencido mis amigos de que la oportuna implementaci√≥n de estas medidas monetarias, junto a una pol√≠tica fiscal orientada a ampliar la red de protecci√≥n social a los sectores m√°s vulnerables de la poblaci√≥n, las cuales fueron extendidas por el gobierno hasta final de a√Īo, han contribuido de forma notable para que los efectos de la pandemia sobre la econom√≠a, el empleo y el ingreso de los hogares sean menos severos.

En ese orden, se ha observado una tendencia sostenida hacia la recuperaci√≥n de la actividad econ√≥mica en los √ļltimos meses. Aprovecho la ocasi√≥n para informar que las cifras preliminares disponibles reflejan que el indicador mensual de la actividad econ√≥mica (IMAE) registr√≥ una variaci√≥n interanual de -5.6 % en septiembre, una mejor√≠a sustancial de 24.2 puntos porcentuales respecto al -29.8 % observado cuando la econom√≠a toc√≥ fondo en abril; es decir, que la contracci√≥n de la econom√≠a en septiembre fue 5 veces menor a la registrada en abril. Con este resultado, la variaci√≥n acumulada del producto interno bruto (PIB) en enero-septiembre se ubic√≥ en -8.1 %.

Es importante destacar que, excluyendo el sector hoteles, bares y restaurantes, sin dudas el sector más afectado por la pandemia, el resto de las actividades económicas en promedio exhibe una importante recuperación  al  pasar  de -12.6 %  en abril-junio a -3.0 % en julio-septiembre.

Dentro de las actividades que registraron un comportamiento positivo durante enero-septiembre 2020 se destacan: salud (12.4 %);¬† servicios financieros¬†¬† (9.2 %);¬†¬† actividades¬†¬† inmobiliarias¬†¬†¬†¬†¬† (4.2 %) y agropecuaria (3.8 %) comunicaciones (2.1 %); administraci√≥n p√ļblica (2.1 %) y energ√≠a y agua (1.1 %).

El sector agropecuario se ha mantenido en terreno positivo gracias a las políticas de apoyo del gobierno central dirigidas a preservar la cadena de suministros y garantizar la seguridad alimentaria del país. En adición, se espera que este sector siga fortaleciéndose con la creación de un programa de financiamiento por RD$5 mil millones a tasa cero destinado a los productores a través del Banco Agrícola, para nuevas cosechas.

En el sector construcci√≥n, luego de una pausa obligada a causa del confinamiento, el sector privado ha reiniciado la ejecuci√≥n gradual de proyectos de inversi√≥n, a la vez que el sector p√ļblico anuncia diversas obras de infraestructura y de acondicionamiento de v√≠as terrestres. En ese tenor, se prev√© que la construcci√≥n ser√° determinante para la consolidaci√≥n de la recuperaci√≥n, como lo ha sido hist√≥ricamente, dado su efecto multiplicador y su gran capacidad de arrastre del resto de las actividades productivas.

Por otro lado, ante los desaf√≠os que persisten en la actividad tur√≠stica, el gobierno ha implementado el Plan de Recuperaci√≥n Responsable del Turismo que busca establecer a la Rep√ļblica Dominicana como un destino seguro e impulsar la Marca-Pa√≠s, combinando protocolos sanitarios y de seguridad con incentivos a las empresas del sector y estrategias de financiamientos y precios para promover el turismo interno.

De conformidad con lo anterior, el excelent√≠simo se√Īor presidente de la Rep√ļblica, Luis Abinader, ha visitado varias provincias del territorio nacional, promoviendo el inicio o la continuaci√≥n de proyectos de inversi√≥n tur√≠stica. Entre las iniciativas anunciadas por el primer mandatario se encuentran el impulso que se le dar√° al desarrollo de la oferta hotelera en Bah√≠a de las √Āguilas, mientras los polos tur√≠sticos de las zonas Este y Norte contin√ļan su proceso de expansi√≥n. Asimismo, se mejorar√° la infraestructura vial en Saman√° y se construir√° la Autopista del √Āmbar que permitir√° conectar a Santiago y Puerto Plata de forma mucho m√°s expedita.

En adici√≥n, el Gobierno remodelar√° m√°s de 30,000 viviendas en todo el pa√≠s a trav√©s del programa ‚ÄúDominicana se Reconstruye‚ÄĚ y se proceder√° a modernizar el puerto de Manzanillo que ser√° el centro de operaciones log√≠sticas de la regi√≥n norte. Estas medidas contribuir√°n de forma significativa con la reactivaci√≥n econ√≥mica y la generaci√≥n de empleos.

Sector externo

En lo referente al sector externo, cifras preliminares de la balanza de pagos muestran la gran capacidad del país para enfrentar con determinación entornos internacionales desfavorables, como el que se ha presentado producto de la propagación del coronavirus. Esa posición de resiliencia se observa en el déficit de la cuenta corriente que alcanzó US$1,014.7 millones en enero-septiembre, un resultado mucho mejor al que se proyectaba inicialmente para un país que durante varios meses se vio obligado a cerrar por completo la actividad económica que más divisas le genera, el turismo; cuyos ingresos comparado con igual periodo del 2019 pasaron de US$5,759.5 millones a US$1,992.9 millones. Esta disminución ha sido compensada por las intervenciones del Banco Central en el mercado cambiario a través de su plataforma electrónica, logrando suplir el descalce transitorio generado por el cierre de los sectores generadores de divisas, por más de US$5,000 millones.

Cabe destacar, que a√ļn bajo estas condiciones adversas, la inversi√≥n extranjera directa (IED) contin√ļa fluyendo al pa√≠s, hasta el punto de alcanzar US$2,066.4 millones en enero-septiembre, monto que permite financiar m√°s de dos veces el d√©ficit de cuenta corriente del mismo periodo. Este resultado representa un crecimiento de la inversi√≥n extranjera directa de un 4.0 % respecto al 2019, impulsado principalmente por los sectores comunicaciones y miner√≠a.

Por el lado de las exportaciones, es importante destacar que si se toma de forma exclusiva el mes de septiembre las exportaciones totales crecieron 4.5 % interanual, impulsadas principalmente por la recuperaci√≥n del sector de zonas francas, cuyas exportaciones aumentaron 9.8 %, as√≠ como por las exportaciones del sector agropecuario que crecieron 15.0 % en el se√Īalado mes. No obstante, en enero-septiembre se observ√≥ una reducci√≥n interanual de 9.0 %, alcanzando unos US$7,535.6 millones.

Cabe destacar que los efectos de la crisis sanitaria en el sector exportador de bienes y servicios han sido amortiguados de forma parcial por un desempe√Īo mejor al esperado en las remesas. Solo en septiembre, el flujo de remesas al pa√≠s aument√≥ por quinto mes consecutivo, alcanzando unos US$777.4 millones, un crecimiento interanual de 37.1 %. En los primeros nueve meses del a√Īo, las remesas ascendieron a US$5,849.8 millones,¬† unos¬† US$556.9¬† millones¬† adicionales¬†¬†¬†¬†¬†¬†¬† (10.5 %) a los registrados en igual periodo del pasado a√Īo. Este resultado obedece principalmente a la reducci√≥n de la tasa de desocupaci√≥n en los Estados Unidos de 14.7 % en abril a 7.9 % en septiembre, pa√≠s de donde proviene m√°s del 80 % de estos flujos, as√≠ como por la asistencia financiera brindada por el Gobierno estadounidense a los desempleados en ese pa√≠s, que ha beneficiado a la di√°spora dominicana.

Por el lado de las importaciones, se comienza a observar una recuperaci√≥n, particularmente en las importaciones no petroleras que, luego de registrar una variaci√≥n de -21.9 % interanual en agosto, cayeron 7.4 % durante el mes de septiembre. En el caso de las importaciones de zonas francas, el comportamiento fue a√ļn mejor, exhibiendo en septiembre un crecimiento de 12.0 % por primera vez luego de la reapertura de la econom√≠a. Esto mis amigos, son buenas noticias que indican que la econom√≠a anda por el camino correcto.

Es preciso destacar que la participación activa del Banco Central en el mercado cambiario en los momentos de mayor incertidumbre en los primeros meses del confinamiento, sumado al dinamismo de las remesas y la mejora reciente de las exportaciones, han sido claves para mantener la estabilidad relativa del tipo de cambio. Otro factor que ha contribuido en esa dirección ha sido la exitosa colocación de bonos soberanos en los mercados internacionales por US$3,800 millones, que ha permitido incrementar las Reservas Internacionales hasta situarse por encima de US$10,500 millones, un 13.0 % del PIB superior a la métrica recomendada por el FMI, al cierre de septiembre.

√Āmbito institucional

Por otro lado, en el ámbito institucional, a pesar del impacto del estado de emergencia en los proyectos que estaban en curso en marzo pasado, hemos podido concluir exitosamente la implementación del Centro de Respuesta a Incidentes de Ciberseguridad que nos permite responder rápida y eficientemente ante cualquier posible ataque cibernético al sistema financiero y de pagos, contribuyendo en gran medida a reducir el riesgo sistémico de dichos ataques.

Perspectivas de cierre 2020 y 2021

Estimados amigos, conforme se consolide la recuperaci√≥n de los sectores productivos impulsada por las medidas de flexibilizaci√≥n del Banco Central y en coordinaci√≥n con la pol√≠tica fiscal del Gobierno, se espera que la econom√≠a dominicana contin√ļe mejorando de forma sostenida. En efecto, el FMI el pasado 13 de octubre proyect√≥ una variaci√≥n interanual del PIB en torno a -6.0 % para 2020, por debajo del promedio de -8.1 % proyectado para Am√©rica Latina.

Este proceso de recuperaci√≥n, conforme el sistema de pron√≥sticos del Banco Central, se acelerar√≠a de forma significativa en 2021, hasta cerrar el a√Īo con un crecimiento de 6.0 %, mayor al ritmo de crecimiento potencial. M√°s aun las proyecciones de crecimiento de mediano plazo del FMI prev√©n que la Rep√ļblica Dominicana ser√° el pa√≠s de la regi√≥n que m√°s r√°pido recuperar√≠a su nivel de ingreso per c√°pita previo a la pandemia.

En cuanto al sector externo de la econom√≠a, se espera que los menores flujos de exportaciones no minerales y de turismo se compensen parcialmente con mayores entradas por concepto de exportaciones de oro y de recepci√≥n de remesas, con lo cual se alcanzar√≠a un d√©ficit de cuenta corriente en torno a 3.0 % del PIB al cierre del a√Īo, situ√°ndose en torno al 2.5 % del PIB en 2021. Respecto a la inversi√≥n extranjera directa se prev√© que se sit√ļe por encima de los US$2,500 millones al finalizar el a√Īo.

Es importante se√Īalar que esta reactivaci√≥n de la econom√≠a se lograr√≠a en un contexto de estabilidad de precios que es el compromiso m√°s relevante del Banco Central. En ese sentido, la inflaci√≥n interanual converger√≠a al centro del rango meta definido en el Programa Monetario de 4.0 % ¬Ī 1.0 % durante el a√Īo 2021, lo que permitir√≠a mantener condiciones monetarias favorables, garantizando la liquidez necesaria a los sectores productivos mientras la econom√≠a se recupera.

Es por esto, estimados amigos, que antes de concluir mis palabras, quiero anunciar al país la primicia que, con el objetivo de continuar apoyando la recuperación de la actividad económica, aprobamos incrementar el monto de la Facilidad de Liquidez Rápida en unos RD$40 mil millones, provenientes de la disponibilidad de Repos de Corto Plazo que han vencido y estan disponibles para ser colocados nuevamente por las entidades de intermediación financiera. La tasa de interés se mantendrá en 3.0 % anual para los intermediarios financieros, quienes canalizarán los nuevos recursos a los sectores productivos a tasas de interés no mayores al 8.0 %, mientras que las MIPYMES y los hogares podrán acceder a estos fondos a tasas de interés competitivas.

De estos recursos, RD$20 mil millones serán para nuevos préstamos y los RD$20 mil millones restantes para refinanciamientos y reestructuraciones de préstamos a tasas de interés más bajas y plazos más favorables.

Estamos convencidos que estas medidas adicionales contribuirán a mantener los altos niveles de liquidez del sistema financiero, lo cual aceleraría el mecanismo de transmisión de la política monetaria, incentivando la canalización del crédito al sector privado y favoreciendo el impulso de la demanda interna.

Reflexiones finales

Estimados amigos, sin lugar a dudas, este ha sido un a√Īo de grandes desaf√≠os que han puesto a prueba a todas las econom√≠as del mundo, incluyendo la Rep√ļblica Dominicana. Pero no es menos cierto que el trabajo coordinado, la capacidad y la determinaci√≥n con la que hemos actuado como naci√≥n, nos ha permitido resguardar la salud de las personas al tiempo de aliviar la carga de las empresas y los hogares, protegiendo a los sectores m√°s vulnerables de la sociedad.

Si bien hoy enfrentamos el gran reto de continuar con el proceso de recuperaci√≥n econ√≥mica ya iniciado y retomar la senda de crecimiento en un entorno internacional todav√≠a incierto, estoy convencido de que bajo el liderazgo del excelent√≠simo se√Īor presidente de la Rep√ļblica, Luis Abinader, y mediante las alianzas de un sector p√ļblico comprometido con el desarrollo econ√≥mico y de un sector privado innovador, motor principal de la econom√≠a, lograremos ganar la batalla y garantizar la estabilidad macroecon√≥mica y social que caracteriza a nuestra Rep√ļblica Dominicana.

En estos momentos debemos trabajar sin pausa para que logremos en poco tiempo recuperarnos. De esta manera, como dijo Kristalina Georgieva, Directora Gerente del FMI en las reuniones de oto√Īo celebradas recientemente:¬†‚ÄúPodemos hacer algo mejor que reconstruir el mundo previo a la pandemia, podemos construir un mundo que sea m√°s resiliente, sostenible e inclusivo.‚ÄĚ

Concluyo haciendo un llamado al país para que mantengamos una actitud positiva de mucha fe en el porvenir, y con los ojos puestos en nuestro creador, trillemos el camino hacia un mejor futuro.

Como expresara el l√≠der surafricano y Premio Nobel de la Paz, Nelson Mandela,¬†‚Äúque no nos juzguen por nuestros √©xitos, sino por las muchas veces que despu√©s de caer supimos levantarnos‚ÄĚ.

Muchas gracias

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Source: primicias.com.do

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